Original-Research: NorCom Information Technology AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu NorCom Information Technology AG
Unternehmen: NorCom Information Technology AG
ISIN: DE0005250302

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 2,93 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu NorCom Information Technology AG (kaufen): Consultinggeschäft sorgt für Stabilität
 
HIGHLIGHTS:
 
+ Aussichtsreiches Softwareprodukt für wachsenden Markt + Etabliertes Consultinggeschäft mit Rekordaufträgen + Komfortable Bilanz- und Liquiditätsposition
+ Marktkapitalisierung bei einem Drittel des Eigenkapitals + Erstes Quartal mit Umsatzwachstum und ausgeglichenem EBIT - Probleme bei Tochtergesellschaft belasten
- Produktgeschäft konjunkturbedingt schwächer
- Ergebnis 2008 deutlich unter unseren Erwartungen  
FAZIT:
 
Dank des hohen Auftragsbestandes im Consulting-Geschäft kann NorCom die derzeitige Schwäche des Produktgeschäfts, in dem der Konzern die Auswirkungen der Krise der werbefinanzierten Medienbranche zu spüren bekommt, gut kompensieren. So wurden im ersten Quartal ein solides Umsatzwachstum sowie ein ausgeglichenes operatives Ergebnis ausgewiesen. Auch für das Gesamtjahr dürften die Münchener steigende Erlöse und zumindest eine schwarze Null erreichen. Insofern bietet die aktuelle Marktkapitalisierung, die gerade mal 40 Prozent des Buchwertes des bankschuldenfreien Unternehmens abdeckt und sogar unter dem Liquiditätsbestand vom Jahreswechsel liegt (bei einem positiven operativen Cashflow) unseres Erachtens eine gute Einstiegesgelegenheit. Dies umso mehr, als unser Schätzmodell ein Kurspotenzial von über 280 Prozent signalisiert. Unser Urteil ist nach wie vor „Kaufen“.  
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10788.pdf

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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
D-81667 München 
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Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.