Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG
Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 23.03.2015
Kursziel: EUR 18,00 (bislang EUR 16,50)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 19.12.2014 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Trotz vorsichtiger Guidance deutlich unterbewertet  
Ende vergangener Woche hat Adler Modemärkte den Jahresabschluss 2014 veröffentlicht und zugleich eine nach u. E. konservative Guidance für das Geschäftsjahr 2015 ausgesprochen. Aus unserem dreistufigen DCF-Modell ermitteln wir ein Kursziel für die Aktien der Adler Modemärkte AG von EUR 18,00 (Base-Case-Szenario) und bestätigen unser Buy-Rating. Eine Unterbewertung im Peergroup-Vergleich und eine auf Basis des aktuellen Kurses berechnete Dividendenrendite (HV: 13.05.2015) von 4,2% sollten den Kurs überdies nach unten absichern.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12755.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.