Original-Research: Adler Modemärkte AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Adler Modemärkte AG
Unternehmen: Adler Modemärkte AG
ISIN: DE000A1H8MU2

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 03.08.2017
Kursziel: EUR 7,00 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.05.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Hasler, Susanne Hasler

Anhaltende Ertragssteigerung - Guidance bestätigt  
Die heute veröffentlichten Halbjahreszahlen lagen leicht über unseren Erwartungen. Obwohl Adler Modemärkte sich vom schwachen Einzelhandelsumfeld nicht abkoppeln konnte, ist es dem Unternehmen auch im zweiten Quartal 2017 gelungen, Ertragslage und Cashflow-Entwicklung durch einen Mix aus operativen Ertragssteigerungsmaßnahmen und Einmaleffekten aus einer Immobilientransaktion in Österreich im Jahresvergleich deutlich zu verbessern. Die Guidance für 2017e, wonach im Konzern bei leicht rückläufigen Bruttoerlösen ein operatives Ergebnis (adjustiertes EBITDA) zwischen EUR 27 und 30 Mio. erwirtschaftet werden soll, wurde dementsprechend bestätigt. Bei nahezu unveränderten Gesamtjahresprognosen bekräftigen wir unser Buy-Rating und unser aus einem DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 7,00 je Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15481.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.