MIDAS Research / Research Update

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Das Pharma-Beteiligungs-Unternehmen CytoTools AG meldet Studienerfolg mit DermaPro C …

… 'und hat damit einen Blockbuster im Visier', meinen die Experten von MIDAS Research

'Ein Quantensprung für die Unternehmens- und Wertentwicklung bei CytoTools (Frankfurt, General Standard: T50) bahnt sich an', das ist der zusammenfassende Kommentar des Biotech-Analysten von MIDAS-Research, Thomas Schießle zu den jetzt bekannt gewordenen Heilungsindikationen der DERMAPRO-Phase-2-Studie.

Eine Neueinschätzung des wichtigsten Werttreibers des Darmstädter Technologieholding- und Beteiligungsunternehmens steht damit wohl an. Noch kann der Fachanalyst nicht genauere Zahlen nennen - nun muss wieder gerechnet werden. Noch ist der statistisch nachweisbare Heilungserfolg nicht endgültig erbracht, doch sinkt das Risiko des Scheiterns, meint der MIDAS-Analyst, der in der Vergangenheit dem bedeutendsten der sieben Entwicklungsprojekte der Darmstädter einen Wert von knapp EUR 10,-/Aktie zubilligte. In den kommenden Monaten werden die statistischen Auswertungen der Phase-2-Studie vorgenommen werden. Für Spannung ist gesorgt; nicht nur bei den rund 54 Mio.(!) Menschen, die weltweit unter chronischen Wunden leiden und bis heute kaum ein probates Mittel zur Heilung finden, meint Schießle.

Die vom indischen Partnerunternehmen CENTAUR Pharmaceuticals in drei Zentren durchgeführte doppelt-verblindete Phase-2-Studie zielt darauf ab, den erwarteten Wundheilungserfolg des Wirkstoffes 'DermaPro C' in einer großen Patientengruppe nachzuweisen und damit die zuvor in einzelnen Anwendungen bereits gezeigte sehr hohe Heilungsrate auch statistisch zu bestätigen.

In die Studie eingeschlossen wurden ausnahmslos Diabetiker, deren offene Wunden bereits seit mindestens 8 Wochen erfolglos mit Standartwundbehandlung versorgt wurden. Die Hälfte erhielt weiter diese Versorgung, während die übrigen Patienten mit DermaPro behandelt wurden. Die ersten Rückmeldungen der Prüfärzte zeigen nicht nur eine Besserung der Wundsituation, sondern in über 40% aller Fälle eine komplette Heilung der diabetischen Ulzera - ein Ergebnis, das nach Angaben von DermaTools unter diesen Studienbedingungen noch nie gesehen wurde und das alle Beteiligen 'äußerst zuversichtlich' stimmt. Detaildaten dürften in den kommenden Monaten vorliegen.

Eine Registrierungsstudie wird bereits vorbereitet. Der vom CENTAUR-Management vorgegeben Zeitplan sieht das Zulassungsdossier bei der indischen Zulassungsbehörde 'ICMR' Mitte 2009 vor, ergänzt der MIDAS-Fachanalyst; gefolgt vom Registrierungsbescheid, was mit einer Abschlagzahlung für CytoTools verbunden wäre. Mit dem Vermarktungsstart durch CENTAUR in Indien – und später in der VR China und in Afrika – könnten ab dem 3. Quartal 2009 regelmäßige Umsatzbeteiligungen fällig werden, bevor im nächsten Jahr in Europa die Zulassung erreicht werden könnte; was noch die erfolgreiche Absolvierung der gerade in Deutschland angestoßenen klinischen Tests voraussetzt, so der Pharma-Analyst von MIDAS-Research.

Es gilt aber noch eine Besonderheit zu berücksichtigen, sagt der Fachanalyst. Nur ein Teil der Verkaufsgewinne kommt CytoTools AG und ihren Aktionären zugute, denn die AG hält nur 40,2 % an der DermaTools Biotech GmbH, die die Nutzungsrechte an DermaPro C besitzt. Die von der Tochtergesellschaft an die Muttergesellschaft zu zahlenden Meilensteine und Lizenzen dagegen kommen zu 100% an.

Alles in allem könnte CytoTools AG auf Einnahmen in mittlerer zweistelliger Millionenhöhe alleine aus diesem Projekt hoffen, gibt der Pharma-Analyst von MIDAS-Research zu bedenken und stellt diese Perspektive der aktuellen Börsenbewertung von EUR 5 bis 6 Mio. gegenüber.

Es wird in den kommenden Monaten also spannend – sowohl in Indien wie auch in Deutschland.

 
14.07.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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