Original-Research: EquityStory AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 32,50 EUR
Letzte Ratingänderung: Philipp Leipold
Analyst: 

Die erfreuliche operative Entwicklung der EquityStory AG 2011 hat sich im dritten Quartal fortgesetzt. Das Wachstum lag in den ersten neun Monaten bei über 40 %, was neben einem höheren Meldevolumen bei der Tochtergesellschaft DGAP auch auf die Konsolidierung der triplex GmbH sowie die deutlich gestiegenen Werbeumsätze bei financial.de zurückzuführen sind. Eine leichte Abschwächung der Meldetätigkeit war im Zuge der Turbulenzen an den Kapitalmärkten dagegen im Monat September zu verzeichnen.  
Das EBIT lag im zweiten Quartal mit 0,53 Mio. € leicht über dem vergleichbaren Vorjahreswert. Hier gilt zu berücksichtigen, dass die Integrationsaufwendungen für die Übernahme von triplex weiterhin das Ergebnis belastet haben.
 
Für die beiden Geschäftsjahre 2011 und 2012 haben wir unsere Schätzungen unverändert gelassen. Auf dieser Grundlage liegt das 2012er KGV bei 10, was wir als attraktiv erachten. Dies sehen wir auch vor dem Hintergrund, dass sich die Umsätze im Krisenjahr 2009 als sehr stabil gezeigt haben.  
Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung für die Aktie der EquityStory AG. Das Kursziel liegt unverändert bei 32,50 €. Ausgehend vom derzeitigen Aktienkurs errechnet sich noch ein Kurspotential von knapp 50 %.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11509.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.