Original-Research: EquityStory AG - von Vara Research GmbH
Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.12.2012
Kursziel: 30,70 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Benjamin Ludacka

Nach 9M 2012 sei EQS mit einem Umsatzplus von 5% und einem EBIT auf VJ-Niveau voll im Soll gewesen, so die Analysten der Vara Research GmbH. Lediglich die Entwicklung der freiwilligen Meldungen hätten die Analysten etwas überschätzt und würden daher ihre Schätzungen leicht reduzieren, auch im Hinblick auf ein konjunkturell gedämpftes Jahr 2013. Bei den freiwilligen Meldungen scheine eine gewisse Sättigung erreicht, womit sich hier ein vertrautes Muster erkennen ließe: EQS erobere erfolgreich neue Nischenmärkte, penetriere diese und profitiere dabei zunächst von hohen Wachstumsraten, bevor in der „steady-state“ Phase „nur noch“ Marktwachstum erzielt werden würde. Es sei insofern konsequent nach weiteren Nischen Ausschau zu halten und den Schritt nach Asien in 12/2012 zu wagen, nachdem das Russlandgeschäft den Break-Even nachhaltig durchschritten habe. Mit der Fähigkeit neue Nischenmärkte einzunehmen sowie dem hohen Cross-Selling Potenzial aus dem One-Stop-Shop Ansatz heraus, rechnen die Analysten langfristig bei hohem einstelligen Wachstum mit deutlich >20%igen EBIT-Margen. Die positiven Aussichten würden die Analysten bei einem 2013er KGV von 12,6 noch nicht vollständig eingepreist sehen und würden daher ihre Kaufempfehlung beibehalten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11824.pdf

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Vara Research GmbH
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