Original-Research: EQS Group AG - von getinsight Research GmbH
Einstufung von getinsight Research GmbH zu EQS Group AG
Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Halten
seit: 23.06.2014
Kursziel: 33,80 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Benjamin Ludacka und Daniel Großjohann

Trotz anhaltender Delistings, mangelnder IPO’s und eingebrochenem Markt für Mittelstandsanleihen habe EQS auf Grund der übernommenen euro adhoc-Kundschaft ein leichtes Wachstum in Q1/14 (+1%) erzielt. Das Management betone, dass die aktuelle Guidance für 2014 (Umsatz bis +10%; EBIT bis -15%) auf der Annahme beruhe, dass sich der Markt für Mittelstandsanleihen erholen würde. Die Analysten von getinsight Research gehen davon aus, dass sich dieser Markt im Jahresverlauf nur verhalten erholen werde, da Investoren auf Grund der Negativerfahrungen selektiver vorgehen würden. Die Analysten hätten bereits einen erheblichen Rückgang im Anleihegeschäft in ihren Schätzungen berücksichtigt und würden diese daher unverändert belassen. Aktuell stufen die Analysten die Guidance und ihre 2014er Schätzungen als eher ambitioniert ein. Bei solider Wachstumsperspektive (Sales CAGR 14e-16e: 7,4%) und einem 2014er KGV von 17,4 empfehlen die Analysten Kursrücksetzer zu nutzen.  
Die vollständige Kurzanalyse sowie weitere Publikationen finden Sie unter:  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12355.pdf

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