Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Halbjahreszahlen 2015
Empfehlung: Halten
seit: 07.09.2015
Kursziel: 32,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals Kaufen Analyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner

Positiver Jahresauftakt setzt sich weiter fort
 
Die Entwicklung der EQS Group AG in den ersten sechs Monaten 2015 lag insgesamt im Rahmen unserer Erwartungen, nachdem uns bereits die berichteten Zahlen zum ersten Quartal positiv überrascht hatten. Vor dem Hintergrund der unterjährigen Ergebnisverteilung mit einem Schwerpunkt der Ertragsrealisierung auf der zweiten Jahreshälfte erachten wir die vorgelegten Halbjahreszahlen daher als solide Basis, die Gesamtjahresplanung gut zu erreichen.
 
Nach der erfreulichen Entwicklung in Asien mit dem Ausbau der führenden Stellung vor allem in Hongkong etabliert sich EQS nun mit der Gründung eines Standortes in Shanghai weiter in der Region. Aus Sicht des Managements werden die derzeitigen Marktverwerfungen am chinesischen Aktienmarkt als große Chance bewertet, denn gemäß den Erfahrungen aus der Vergangenheit werden nach jeder Finanzkrise neue Regulierungen verabschiedet und erhöhte Transparenzanforderungen aufgestellt, die dann zu weiterem Wachstum für die EQS-Produkte führen. Uns verwundert es daher nicht, dass das Management Shanghai unverändert als den wichtigsten Zukunftsmarkt für den Konzern ansieht.
 
Wir bleiben unverändert von der grundsätzlichen Wachstumsstory der EQS Group AG mit ihrem cashflow-starken Geschäftsmodell überzeugt, auch wenn die derzeitigen Vorleistungen für die Internationalisierung temporär auf die Margenentwicklung drücken.
 
Angesichts unserer beibehaltenen Gewinnprognosen, des positiven langfristigen Potenzials der Gesellschaft und der aktuellen Börsenbewertung bestätigen wir unser „Halten“-Votum für die EQS-Aktie mit einem unveränderten Kursziel von 32,50 Euro. Bei weiteren marktbedingten Kursrückgängen sollte jedoch auch über den Aufbau bzw. die Aufstockung einer Position in dem Titel nachgedacht werden.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13229.pdf

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