Original-Research: EQS Group AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Researchstudie (Comment)
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 49,75 EUR
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Matthias Greiffenberger

Beteiligungsausbau an der ARIVA.DE AG auf 67% erfolgt; Ratingänderung von HALTEN auf KAUFEN
 
Die EQS Group AG hat heute die Beteiligungsaufstockung an der ARIVA.DE AG vermeldet. Von den vormals 51,1% wurde die Beteiligung an der ARIVA.DE AG auf jetzt 67,5% erhöht. Weiterhin wurde eine Kaufoption abgeschlossen, die es der EQS Group langfristig ermöglicht, eine vollstände Übernahme durchzuführen. Da die ARIVA.DE AG bereits zum 30.09.2016 vollkonsolidiert war, bewirkt der Beteiligungsausbau eine nur geringe Reduktion der Minderheitenanteile und somit halten wir an unseren bisherigen Prognosen fest. Dennoch sehen wir den Ausbau der Beteiligung als positives Signal, dass die ARIVA.DE AG ein hohes Marktpotenzial, besonders im Bereich der PRIIPS-Regulierung, mit sich bringt.
 
Die PRIIPS-Verordnung basiert auf einer europäischen Verordnung, die ab Anfang 2018 (ursprünglich Anfang 2017) in Kraft treten soll und Verbrauchern in der EU für alle, verpackten Finanzprodukte, wie kapitalbildende Lebensversicherungen und Zertifikate, ein einheitliches Basisinformationsblatt zur Verfügung stellen soll. Dieses Informationsblatt muss laufend aktuelle Finanzkennzahlen enthalten. ARIVA.DE entwickelt technische Lösungen, um diese Anforderungen zu erfüllen.  
Bereits im dritten Quartal 2016 verhalf die ARIVA.DE AG-Vollkonsolidierung der EQS Group zu einem deutlichen Umsatzschub auf 18,02 Mio. EUR (9M 2014: 11,46 Mio. EUR), da Großprojekte im Bereich PRIIPS bearbeitet werden. Die Entwicklung von technischen Lösungen für die PRIIPS-Anforderungen stellt gegenwärtig eine zentrale Aufgabe für ARIVA.DE AG dar, bei der die Verschiebung des Inkrafttretens auf Anfang 2018 als positiv einzustufen ist, da eine vollständige Umsetzung aller geforderten Maßnahmen bis 2017 von den Marktteilnehmern als nicht umsetzbar kommentiert wurde.  
Der Ausbau der Beteiligung wirkt sich nahezu neutral auf unsere Prognose aus, da die ARIVA.DE bereits zum 30.09.2016 vollkonsolidiert war und sich eine nur geringfügige Reduktion der Minderheiten in der GuV ergibt. Daher behalten wir unsere bisherige Prognosen bei (siehe Research Studie vom 28.11.2016) und bestätigen das bisherige Kursziel von 49,75 EUR. Gegenüber unseren letzten Research Studie hat sich der EQS Group Kurs von 47,00 EUR auf 43,25 EUR (XETRA-Schlusskurs 05.12.16) reduziert. Ausgehend vom aktuellen Kursziel ergibt sich damit ein Upside-Potential von 13,1%. Kursbedingt heben wir somit das Rating wieder von HALTEN auf KAUFEN an.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/14599.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,7,10,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.