Original-Research: EquityStory AG - von German Business Concepts GmbH
Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Initial Coverage
Empfehlung: KAUFEN
seit: 12. September 2006
Kursziel: 19,08 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Philipp Leipold

Mit dieser Research Studie nimmt German Business Concepts die EquityStory AG in ihr Coverage auf.
 
Die EquityStory AG mit Sitz in München ist Marktführer für Online Investor-Relations Tätigkeiten im deutschsprachigen Raum und liefert für über 900 börsennotierte Unternehmen aus dem In- und Ausland umfangreiche Dienstleistungen in den Bereichen Meldepflichten, Finanzportale, Audio- und Video-Übertragungen von Investorenveranstaltungen, Online-Finanzberichte sowie ausgelagerte Webseiten.
 
Durch die Akquisition der DGAP ist die EquityStory AG schlagartig in eine neue Dimension gewachsen. Infolge der Übernahme ist der Kundenstamm auf annähernd 1000 angewachsen. Die Marke DGAP genießt einen hohen Bekanntheitsgrad in der Finanzgemeinde. Das Geschäftsmodell zeichnet sich aus durch stetige und wiederkehrende Einnahmeströme, eine hohe Skalierbarkeit sowie eine Quasi-Monopolstellung im Bereich der Meldepflichten.
 
Für das laufende Geschäftsjahr 2006 erwarten wir ein Umsatzseigerung von knapp 15 Prozent auf 4,5 Mio. Euro sowie eine EBITDA-Marge in Höhe von 35,1 Prozent. Das EPS sehen wir bei 0,46 Euro.
 
Im kommenden Geschäftsjahr 2007 sollte EquityStory als klarer Marktführer im Bereich Meldepflichten von der Umsetzung der EU-Transparenzrichtlinie in deutsches Recht profitieren. Im Zuge der Richtlinie wird sich die Publizitätspflicht für börsennotierte Unternehmen deutlich erhöhen. Weiteres Wachstum erwarten wir aus der Hebung von Cross-Selling Potentialen. Aufgrund der großen Kundenbasis schätzen wir hier die Erfolgschancen als viel versprechend ein.
 
Mittels unseres Discounted-Cash-Flow Modells errechnen wir einen fairen Wert der EquityStory-Aktie von 19,08 Euro. Im Rahmen der Intial Coverage Studie vergeben wir für die Aktie der EquityStory das Rating Kaufen.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10185.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
German Business Concepts GmbH
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
grunwald@gbconcepts.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.