Original-Research: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG
Unternehmen: Eckert & Ziegler Strahlen- und Medizintechnik AG ISIN: DE0005659700

Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 05.08.2011
Kursziel: 38,30 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 11.04.2011, vormals Neutral Analyst: Dr. Roger Becker

Kurzanalyse Eckert & Ziegler AG: H1/2011 - Weiterhin auf Erfolgskurs Im ersten Halbjahr 2011 hat die Eckert & Ziegler-Gruppe (ISIN DE0005659700, Prime Standard, EUZ GY) einen Umsatz von €55,8 Mio. erzielt und dabei einen Gewinn nach Minderheiten von €6,6 Mio. erwirtschaftet (+28%, YoY). Demnach ist es das umsatzstärkste und ertragsstärkste (ohne Sondereffekte) Halbjahr überhaupt. Die Margen konnten im Jahresvergleich erneut gesteigert werden; hierin sehen wir die erfolgreiche Umsetzung der strategischen Zielsetzung einer kontinuierlichen Steigerung der Profitabilität. Das Halbjahresergebnis von €1,26 pro Aktie trägt bereits jetzt mit 63% überproportional zur Gesamtjahresprognose des Unternehmens bei. Gleichwohl belässt der Vorstand die Gewinnprognose 2011 i.H.v. €2,00 pro Aktie. Aufgrund des Halbjahresergebnisses haben wir keine Anpassungen unserer DCF-Analyse vorgenommen und lediglich unsere Multiple-Bewertung aktualisiert; diese hat in den letzten Tagen aufgrund der Nervosität auf den Kapitalmärkten deutlich abgenommen. Wir ermitteln einen fairen Wert derzeit von €38,30 und bewerten die Aktie weiterhin mit „Kaufen“. Bei einem aktuellen 2011er KGV von knapp 12 (basierend auf unserer Ergebnisschätzung von €2,01/Aktie) sehen wir die Aktie angesichts des Wachstumspotenzials sowie des aktuellen medianen KGV der Peer Group von knapp 19 als günstig bewertet an.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11155.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Dr. Roger Becker
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Fax  +49 69 71 91 838-50
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