Original-Research: FinTech Group AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu FinTech Group AG

Unternehmen: FinTech Group AG
ISIN: DE0005249601

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 26,85 Euro
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode, CFA

Ergebnisziel für 2015 erreicht – deutlicher Kundenzuwachs bei flatex – Prognose für 2016 bestätigt – Kursziel: 26,85 € – Rating KAUFEN  
Heute meldete die FinTech Group AG, dass für das GJ 2015 nach vorläufigen Ermittlungen ein EBITDA in Höhe von 19 Mio. € erreicht wurde. Damit wurde der avisierte Wert von rund 20 Mio. € nahezu erreicht. Nach einem negativen Wert von 8,03 Mio. € in 2014 spiegelt der Ergebniswert von 2015 klar die positive Richtung wider, in welche sich die FinTech Group AG in 2015 entwickelt hat.
 
Ein wesentlicher Ertragstreiber war dabei der Online-Broker flatex. Die 100 %ige Tochtergesellschaft konnte die Anzahl der Kunden im Jahr 2015 um 15,0 % auf rund 150.000 steigern und damit wesentlich wachsen. Ein Blick auf die halbjährliche Entwicklung der Kundenzahlen verdeutlicht zudem, dass sich die Wachstumsdynamik zuletzt noch einmal beschleunigte. Ein Wachstumsfaktor dürfte in 2015, insbesondere im 2. HJ 2015, die Forcierung der Aktivitäten in Österreich gewesen sein.
 
Mit den jüngst geschlossenen Kooperationen mit Morgan Stanley und Zinspilot sowie dem Start des „flatex flex-Kredit“ wurden darüber hinaus wesentliche Schritte unternommen, um das Angebot für Kunden noch attraktiver zu gestalten. Diese sollten in 2016 zum Tragen kommen und für ein weiteres Kundenwachstum bei flatex sorgen. Zudem werden die Kundeneinlagen, die rund 1 Mrd. € betragen, in 2016 deutlich effizienter genutzt werden können, so dass daraus zusätzliche Erträge entstehen. Bereits zwei Wochen nach Start des „flatex flex-Kredits“ wurden 10,3 Mio. € an rund 2.800 Kunden vergeben, was die gute Nachfrage nach dem innovativen Produkt belegt.  
Vor diesem Hintergrund bestätigte die FinTech Group AG die Prognose, auch in 2016 eine merkliche Verbesserung des EBITDA auf dann 35 Mio. € erreichen zu wollen. Auch wir sehen die vorläufigen Ertragszahlen für 2015 als Bestätigung dafür, dass die FinTech Group AG auf Kurs ist und bestätigen unsere Prognosen sowie das Kursziel von 26,85 €. Eine ausführliche Updatestudie werden wir nach Veröffentlichung des Geschäftsberichtes am 31.05.2016 erstellen. Das Rating lautet unverändert KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13683.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,6a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.