Original-Research: GWB Immobilien AG (von CdC Capital AG) Original-Research: GWB Immobilien AG - von CdC Capital AG Aktieneinstufung von CdC Capital AG zu GWB Immobilien AG Unternehmen: GWB Immobilien AG ISIN: DE000A0JKHG0 Anlass der Studie:Ersteinschätzung IPO Empfehlung: kaufen seit: 28.09.2006 Kursziel: 18,74 Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten Letzte Ratingänderung: Analyst: Alexander Schwaab Die 1992 gegründete GWB Immobilien AG ist ein auf Einzelhandels- und Fachmarktzentren spezialisierter Projektentwickler vorwiegend in mittleren Städten. Das Tätigkeitsspektrum umfasst die Planung, die Realisierung über Drittfirmen, die Vermietung, die Verwaltung und den Verkauf dieser Objekte. Bis heute wurden 39 Projekte abgewickelt. Die Kunden der Gesellschaft sind vor allem große Einzelhandelsketten und Lebensmitteldiscounter. Die GWB Gruppe, bestehend aus der GWB MAFO (Marktforschung und Standortanalyse), der GWB OBJEKT (Facility Management) und der GWB PLAN (Konzeption, Planung, Consulting) deckt die gesamte Wertschöpfungskette in diesem Segment ab. Marktstudien gehen von einem zusätzlichen Flächenbedarf für derartige Immobilien von 850.000 qm bis Ende 2007 aus. Da sich das Unternehmen auf mittlere Städte mit einem Mangel an Handel und Gewerbe fokussiert, kann man ein weiterhin nachhaltiges Wachstum erwarten. Die Gesellschaft hat in der Vergangenheit ihre Expertise bewiesen. Die GWB Immobilien AG befindet sich derzeit in der Zeichnungsfrist und wird erstmalig am 04.10.2006 im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse gelistet sein. Die Bookbuilding-Spanne reicht von 12,50 € bis 17,50 €. Von insgesamt 5,15 Mio. Aktien nach IPO sollen, inklusive Aktien von Altaktionären (91.000) und Greenshoe (249.000), 2 Mio. Aktien platziert werden. Der Streubesitz soll nach IPO bei 41,75 % liegen. Der Emissionserlös soll für den Aufbau eines eigenen Einzelhandelsimmobilien-Portfolio verwendet werden. Der Markt für Einzelhandelsimmobilien ist bei weitem noch nicht gesättigt. Der Bedarf an zusätzlichen und neuen Flächen steigt weiter an. Mit erhöhter Kapitalausstattung ist der GWB Immobilien AG zuzutrauen, diesen Markt profitabel zu nutzen. Die Gesellschaft erwartet für das Geschäftsjahr 2006 einen Jahresüberschuss von ca. 1,2 Mio. €, für das Jahr 2007 5 Mio. €. Die Gewinne je Aktie lägen somit bei 0,24 € für 2006 und 0,97 € für 2007. Die CdC-Capital AG vergibt die Empfehlung kaufen mit einem Kursziel auf 12-Monatssicht von 18,74 Euro. Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10190.pdf Die Studie ist zudem auf www.cdc-capital.com erhältlich. Kontakt für Rückfragen CdC Capital AG Alexander Coenen Innere Wiener Str. 11a D-81667 München Telefon: 089/697976-15 Telefax: 089/620696-61 eMail: info@cdc-capital.com -------------------übermittelt durch die EquityStory AG.------------------- Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte. |