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Mensch und Maschine Software SE

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Pressemitteilung vom 27.01.2003

Mensch und Maschine gibt vorläufige Zahlen für 2002 bekannt:
- Viertes Quartal wieder deutlich besser als Q3
- Jahresumsatz mit ca. EUR 144 Mio nur 2% unter Vorjahr
- Rohertrag 2002 um ca. 20% auf EUR 48 Mio gestiegen
- Kosten und Vorräte bereits deutlich reduziert

Wessling, 27. Januar 2003 - Nach Vorlage der vorläufigen Konzernzahlen hat der CAD-Spezialist Mensch und Maschine Software AG (MuM) das Jahr 2002 deutlich besser abgeschlossen als nach dem Umsatzeinbruch im Q3 zu befürchten war. Der Umsatz im Q4 lag mit gut EUR 36 Mio zwar erwartungsgemäß unter dem Vorjahreswert von EUR 49 Mio, übertraf aber das vorhergehende Quartal Q3/02 um mehr als 40 Prozent. Auf Jahresbasis lag der vorläufige konsolidierte Konzernumsatz mit ca. EUR 144 Mio nur 2% unter dem Vorjahresumsatz von EUR 146,8 Mio.
Der Rohertrag konnte sogar um ca. 20% von EUR 40 Mio auf EUR 48 Mio gesteigert werden, wozu das vierte Quartal gut EUR 12 Mio (Vj 13,8) beitrug. Dies lag ebenfalls deutlich über dem in Q3/02 erzielten Rohertrag von EUR 8,8 Mio. Besonders erfreulich haben sich im vierten Quartal die Erlöse aus MuM-eigener Technologie und Dienstleistung entwickelt, die mehr als EUR 7 Mio zum Rohertrag beisteuerten. Damit hat MuM auf Jahresbasis das Ziel einer Gleichverteilung zwischen den Geschäftsbereichen Value Added Distribution und MuM-Technologie erreicht. Zum Vergleich: Im Vorjahr wurden nur 21% des Rohertrags mit eigener Technologie erwirtschaftet, 1999 waren es sogar erst 10%.
'Diese gleichmäßige Abstützung unseres Geschäfts auf zwei Bereiche ist eine gute Basis für unsere künftige Drei-Säulen-Strategie, die wir nach dem Abschluss des Vertrags mit PTC im November eingeleitet haben' sagt dazu der MuM- Vorstandsvorsitzende Adi Drotleff. 'Das Ziel, bis 2004 das Geschäftsmodell über die drei Säulen MuM, Autodesk und PTC auszubalancieren, erscheint damit realistisch erreichbar.'
Auch bei der Reduzierung der Kosten und der Verschlankung der Bilanz, wie sie im Q3-Bericht angekündigt wurde, ist Mensch und Maschine ein gutes Stück vorangekommen. So sank die Mitarbeiterzahl im Konzern, die Ende Juni noch bei 477 und Ende September bei 471 lag, wie geplant auf weniger als 450 Beschäftigte zum 31.12.2002. Ebenso große Fortschritte wurden bei der Reduzierung des Vorratsvermögens erzielt, das von fast EUR 19 Mio (30.6.) bzw. EUR 14,5 Mio (30.9.) auf etwa EUR 10 Mio heruntergefahren werden konnte.
Damit sieht sich MuM gut gerüstet für die Zukunft, zumal ab 2003 auch in IAS die reguläre Abschreibung von Firmenwerten entfällt, so wie dies schon seit 1.1.2002 für US-GAAP gilt. Da Mensch und Maschine bisher Firmenwerte über den relativ kurzen Zeitraum von 10 Jahren abgeschrieben hat, entlastet diese Regeländerung die MuM-Ertragsrechnung besonders stark, nämlich um etwa EUR 2,7 Mio netto pro Jahr.
Um hierfür optimal gerüstet zu sein, wird der MuM-Vorstand die Bewertung des Goodwill und anderer immaterieller Vermögensgegenstände zum 31.12.2002 einer besonders kritischen Prüfung unterziehen und ggf. Sonderabschreibungen vornehmen, damit ab 2003 keine Impairments in diesem Bereich drohen.
In einer am 20. Januar 2003 veröffentlichten Studie bescheinigen die Analysten von Independent Research der Mensch und Maschine Software AG erhebliches Potential und sprechen die Empfehlung 'Spekulativ Kaufen' aus. Independent Research erwartet für MuM in 2004 einen Gewinn pro Aktie von 1,09 Euro, was beim gegenwärtigen Kursniveau einem KGV von nur 3 bis 4 entspricht.
MuM-Chef Drotleff schließt sich dieser Einschätzung an: 'Die Marke von einem Euro pro Aktie haben wir für 2004 fest im Visier. Deshalb sind die wichtigsten internen Ziele für uns derzeit Profitabilität und ein möglichst hoher freier Cashflow.'
Und er ergänzt: 'Ich persönlich bin mit meinem gesamten Management-Team fest davon überzeugt, dass sich dies früher oder später auch im Kurs niederschlagen wird. Denn die derzeitige Marktkapitalisierung von etwa 15 Millionen Euro passt überhaupt nicht zu einem Unternehmen wie MuM, das im schwierigen Jahr 2002 einen Rohertrag von 48 Millionen Euro erwirtschaften konnte.'
Der testierte Geschäftsbericht 2002, der von den oben genannten Zahlenangaben abweichen kann, wird voraussichtlich am 24. März 2003 veröffentlicht.

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