Mensch und Maschine Software SE / Quartalsergebnis
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Gutes Gewinnwachstum im dritten Quartal
- Q3: Betriebsergebnis EBITA +20% / Nettogewinn +26% - Starkes Q4 mit 50% Betriebsergebnis-Plus erwartet
Wessling, 27. Oktober 2008 – Mit einem soliden dritten Quartal bleibt der im Prime-Standard notierte CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) auch nach den ersten neun Monaten 2008 auf seinem profitablen Wachstumskurs. Der Umsatz stieg auf EUR 170,8 Mio (Vj 159,4 / +7%) und das Betriebsergebnis EBITA auf EUR 7,73 Mio (Vj 7,24 / +7%), während der Nettogewinn nach Anteilen Dritter bei EUR 4,62 Mio (Vj 4,19 / +11%) hereinkam.

Währungsbereinigt höheres Wachstum 
Rechnet man alle Währungseffekte heraus, die den in Euro gerechneten Konzernumsatz um fast fünf Millionen belasteten, betrug das Wachstum auf lokaler Ebene rund 10%. Hier wirkte sich insbesondere die Schwäche des britischen Pfund aus, weil MuM ca. ein Fünftel der Erlöse in Großbritannien erzielt. Da die Kosten zumeist in lokaler Währung anfallen, schlagen die Währungseffekte auf Ebene des Betriebsergebnisses schwächer durch und dürften etwa eine halbe Million Euro ausmachen, was ein währungsbereinigtes Profit-Wachstum von ca. 14% ergibt.

Q3 mit überproportionalem Gewinnplus
Das dritte Quartal alleine trug beim Umsatz EUR 51,20 Mio (Vj 49,23) bei, was einem moderaten Zuwachs von 4% (währungsbereinigt ca. 7%) entspricht. Durch einen guten Margenmix stieg das EBITA überproportional auf EUR 1,69 Mio (Vj 1,42 / +20%), der Nettogewinn nach Minderheitsanteilen wuchs um 26% auf EUR 0,91 Mio (Vj 0,72).

Eigene Software bleibt Wachstumstreiber 
Ebenso wie im zweiten Quartal blieb auch in den Sommermonaten die eigene Software klarer Wachstumstreiber mit +18% im Q3 bzw. +14% auf Neunmonatsbasis.

Deutschland-Geschäft weiter stark 
Mit einer Zuwachsrate von 14% trug das Deutschland-Geschäft in den ersten drei Quartalen deutlich mehr zum Wachstum bei als das Ausland, dessen nominale Wachstumsrate von 4,5% allerdings stark von Wechselkursschwankungen verzerrt ist und sich währungsbereinigt auf immerhin ca. 9% verdoppelt. Im dritten Quartal liefen In- und Auslandserlöse währungsbereinigt mit jeweils etwa +7% Kopf an Kopf.
Sehr positive Bilanzentwicklung
Der operative Cashflow per 30.9. erreichte mit EUR 12,69 Mio (Vj 12,29) einen neuen Rekordwert. Die Netto-Bankverschuldung sank auf EUR 10,9 Mio (31.12.2007: 16,0). Außerdem wurde der Restbetrag der 2004 aufgenommenen Wandelanleihe in Höhe von EUR 1,1 Mio im Juli getilgt. Das Eigenkapital legte auf EUR 26,4 Mio (31.12.2007: 24,4) zu, die EK-Quote stieg auf 32,1% (31.12.2007: 30,3%).

Verkauf von ecscad per 15.10.2008
Am 20. August hat MuM den Verkauf der Softwaretechnologie ecscad für den Bereich Elektrokonstruktion an die Autodesk-Gruppe bekanntgegeben. Der vereinbarte Kaufpreis liegt etwa beim Zweieinhalbfachen des bisher mit ecscad generierten Jahresumsatzes. Aus dem Verkauf, der am 15. Oktober abgeschlossen wurde, sind dem MuM-Konzern nach Minderheitsanteilen und Garantieeinbehalten ca. EUR 2,5 Mio zugeflossen. Der einmalige Buchgewinn vor Steuern im Q4/2008 wird etwa in der Größenordnung von EUR 2,0 Mio liegen. Da MuM ecscad auch als Autodesk-Produkt weiter aktiv vermarkten wird, sind keine signifikanten Effekte der Transaktion auf künftige Umsätze und Erträge zu erwarten.

Starkes Q4 mit 50% Betriebsergebnis-Plus erwartet
Für das Q4 erwartet MuM derzeit Erlöse von EUR 64,3 Mio. Im Vergleich zu dem mit EUR 53,6 Mio relativ schwachen Q4/2007 entspricht dies einem geplanten Wachstum von ca. 20 Prozent. Für das Gesamtjahr liegt damit das Umsatzziel bei ca. EUR 235 Mio (Vj 212,9 / +10%), was währungsbereinigt etwa einem Wachstum von 13% entspräche. Beim Betriebsergebnis EBITA wird im Q4 mit etwa EUR 4,3 Mio (Vj 2,8) gerechnet. Auch hier bietet das relativ schwache Vorjahresquartal eine überproportionale Wachstumschance von gut 50%, was bei Zielerreichung ein EBITA-Plus von 20% auf ca. EUR 12 Mio im Jahr 2008 ergäbe.

Während die Umsatz- und Betriebsergebnis-Ziele für 2008 währungsbedingt etwas unter den ursprünglichen EUR 240 Mio bzw. EUR 13 Mio liegen, dürfte beim Gewinn pro Aktie aufgrund des ecscad-Verkaufs sogar mit einem leichten Übertreffen des Ziels von EUR 0,62 (Vj 0,47 / +32%) zu rechnen sein. 27.10.2008 Finanznachrichten übermittelt durch die DGAP

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