Original-Research: NanoRepro AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu NanoRepro AG

Unternehmen: NanoRepro AG
ISIN: DE0006577109

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: KAUFEN
Kursziel: 2,05 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2016
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode, CFA

Die veröffentlichten Zahlen für das abgelaufene GJ 2014 entsprechen weitgehend unseren Erwartungen und liegen im Rahmen unserer Schätzungen aus der Researchstudie (Initial Coverage) vom 25.02.2015. Während die Umsatzerlöse mit 0,52 Mio. € leicht unter unseren Prognosen lagen, konnte mit einem EBIT von -0,03 Mio. € ein ausgeglichenes operatives Ergebnis erzielt werden, wie wir dies prognostiziert hatten. Die deutliche Ergebnisverbesserung gegenüber dem GJ 2013 wurde vor allem durch die Aktivierung von Entwicklungsaufwendungen im Zuge einer erfolgreichen Auftraggewinnung in Russland sowie deutlichen Reduktionen im Fixkostenbereich, vor allem bei den sonstigen betrieblichen Aufwendungen, erreicht.
 
Angesichts der im Rahmen der Erwartung liegenden Ergebnisse für das GJ 2014 bestätigen wir auch unsere Erwartungshaltung für die GJ 2015 und 2016. Hierbei gehen wir vor allem auf Grund der nunmehr erteilten Zertifizierung des HIV-Schnelltests sowie einer Reihe von bereits abgeschlossenen Verträgen von deutlichen Umsatzsteigerungen aus. Diese sollten sich dann auch im Ergebnis niederschlagen und vor allem ab 2016 zu deutlich positiven Werten auch auf der Nettoebene führen. Nicht zuletzt auf Grund der im März durchgeführten Kapitalerhöhung um rund 1,5 Mio. € sollte zudem die Finanzierung des Wachstums gesichert sein und dem Unternehmen ausreichend Handlungsspielraum verleihen. Entsprechend der bestätigten Prognosen belassen wir auch das Kursziel unverändert bei 2,05 € und erneuern unsere KAUF-Empfehlung.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12955.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5a,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.