Original-Research: PAION AG - von MIDAS Research GmbH
Aktieneinstufung von MIDAS Research GmbH zu PAION AG
Unternehmen: PAION AG
ISIN: DE000A0B65S3

Anlass der Studie:Update nach klinischen Daten
Empfehlung: Halten nach Spekulativ Kaufen
seit: 13.06.2007
Kursziel: EUR 4,60 nach EUR 13,0
Kursziel auf Sicht von: 3 Monaten
Letzte Ratingänderung: Herabstufung auf Halten am 13.06.2007 Analyst: Thomas Schiessle

Mannheim, den 14.06.2007 – Nach dem unerwarteten vorläufigen Scheitern des Hauptwirkstoffs in der klinischen Phase-III stufen die Analysten von MIDAS Research in einem Update den Entwickler innovativer Medikamente zur Behandlung von Schlaganfällen PAION AG aus Aachen (WKN: A0B65S / Ticker: PA8) auf HALTEN zurück, auch wenn der jüngste drastische Kursrückgang nach Einschätzung der Experten übertrieben sei.
 
Zunächst müssten jedoch die Detailanalysen zu der misslungenen Phase-III-Studie mit Desmoteplase sowie die sich daraus ergebenden Entscheidungen von PAION und natürlich seiner zwei Partner über das „Ob“ und ggf. das „Wie“ einer Projektfortsetzung abgewartet werden.  
Und selbst dann bliebe der erlittene Vertrauensverlust ein Problem für die Börsenbewertung. Das von den Analysten bevorzugte DCF-gestützte Bewertungsmodell arbeite im Kern mit Eintrittswahrscheinlichkeiten. Diese orientierten sich an den jeweiligen Projektparametern und branchentypischen Größen, blieben aus Börsensicht letztlich aber subjektiv. Ob der Markt ihnen folge, sei deshalb vor allem auch eine Frage des Vertrauens in ein Unternehmen und sein Management.
 
Somit dürfte PAION aus Sicht von MIDAS Research zunächst unterbewertet bleiben, bis positivere News zu greifen begännen.  
MIDAS Research würde die Entwicklung weiter aufmerksam verfolgen und unter vertretbaren Umständen auch wieder zu einem „spekulativen“ KAUF-Votum zurückkehren.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10305.pdf
Die Studie ist zudem auf www.midasresearch.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
MIDAS Research GmbH
Michael Drepper
0621/ 430 61 30
Karl-Ladenburg-Straße 16
68163 Mannheim

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.