Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse
Empfehlung: Neutral
seit: 02.02.2011
Kursziel: 71,65 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 26.10.2010, vormals verkaufen Analyst: BankM - biw AG

SNP T-Bone Umsaetze nehmen Fahrt auf
Im abgelaufenen Geschaeftsjahr konnte SNP (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) die Konzernumsaetze um 9 Prozent steigern und lag damit im Rahmen unserer Erwartung. Getragen wurde das Wachstum von den Softwarelizenzen, die ueber das gesamte Geschaeftsjahr 2010 hinweg von Quartal zu Quartal an Dynamik zulegten. In Q4 2010 lag die Zuwachsrate hier bereits bei ueber 90 Prozent. Diese Entwicklung duerfte auch SNP T-Bone geschuldet sein. Auf Grund der gut angelaufenen Kooperation mit T-Systems gehen wir sowohl bei Software- als auch Beratungsumsaetzen von einer Beschleunigung aus. Das Unternehmen befindet sich jedoch in einer starken Expansionsphase, so dass mit einer Margenbelastung zu rechnen ist. Dementsprechend haben wir unsere Umsatzschaetzung erhoeht, die EBIT-Margen aber gesenkt. Hierdurch reduziert sich das Kursziel. Angesichts des Wachstumspotenzials empfehlen wir die Aktie bei einem 2011er KGV von 20,3 jedoch weiter zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11217.pdf
Die Studie ist zudem auf http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
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Fax +49 69 71 91 838-50
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