Original-Research: SNP Schneider-Neureither & Partner AG - von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG
Aktieneinstufung von BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG zu SNP Schneider-Neureither & Partner AG
Unternehmen: SNP Schneider-Neureither & Partner AG ISIN: DE0007203705

Anlass der Studie: Kurzanalyse - H1
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.08.2013
Kursziel: € 13,30
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 02.05.2013, vormals Neutral Analyst: Daniel Großjohann, Benjamin Ludacka

Fokus liegt unverändert auf Vertriebsstärkung
 
Die endgültigen Halbjahreszahlen der SNP AG (ISIN DE0007203705, General Standard, SHF GY) haben die Gewinnwarnung von Anfang Juli bestätigt. Der Halbjahresumsatz lag mit € 10,28 Mio. rund 24,5% unter dem Vorjahreswert, das EBIT drehte mit € -2,33 Mio. (H1 2012: € 1,49 Mio.) deutlich ins Minus. Hintergrund der Entwicklung sind organisatorische und personelle Vertriebsprobleme, an denen SNP aber gegenwärtig bereits arbeitet. Sichtbare Erfolge aus den eingeleiteten Maßnahmen werden sich jedoch erst in sechs bis neun Monaten zeigen.
 
Wir belassen unsere Schätzungen unverändert. Q3 2013 dürfte erneut unter dem Vorjahreswert liegen. Wir gehen davon aus, dass SNP durch die eingeleiteten Maßnahmen das Vertriebsproblem in den Griff bekommt und mittelfristig zu Wachstum, sowie zweistelligen EBIT-Margen zurückkehren kann. Vor diesem Hintergrund ist SNP mit einer derzeitigen EV/Umsatz-Bewertung von 1,3 im Peer-Vergleich für langfristig orientierte Anleger günstig.
 
Wir ermitteln einen fairen Wert von € 13,30 je Aktie und bewerten die Aktie weiterhin mit „Kaufen“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12000.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM - Repräsentanz der biw Bank für Investments und Wertpapiere AG Daniel Großjohann
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