Original-Research: Softing - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Softing
Unternehmen: Softing
ISIN: DE0005178008

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 13.09.2005
Kursziel: 
Kursziel auf Sicht von: 
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Rupert Stöger

Fazit 
 
Softing entwickelt komplexe, qualitativ hochwertige Steuerungs- und Kommunikationstechnik und konnte nach vier Jahren im abgelaufenem Geschäftsjahr 2004 wieder ein positives Ergebnis ausweisen. Die positive Geschäftsentwicklung setzte sich im ersten Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres fort und beschleunigte sich im zweiten Quartal. Im Juli diesen Jahres verstärkte sich Softing mit der Übernahme der hard & soft Salwetter-Rottenberger GmbH.
 
Aufgrund der sehr guten Auftragslage ist in den kommenden Quartalen für das operative Kerngeschäft von Softing mit einem Wachstumsschub zu rechnen. Mittelfristig bietet die Akquisition von hard & soft Salwetter-Rottenberger erhebliche Synergieeffekte, da das Angebot sinnvoll ergänzt wurde und die Produktportfolios der beiden Gesellschaften weitgehend komplementär sind. Durch die Zusammenführung der Produkte ist die Voraussetzung geschaffen neue Kundenkreise anzusprechen. Zudem ergeben sich Cross-Selling-Möglichkeiten für beide Unternehmen.  
Im Rahmen eines plausiblen Geschäftsszenarios ergibt sich ein fairer Unternehmenswert von 4,45 Euro je Aktie und damit ein Aufwärtspotenzial von gut 40 Prozent zum aktuellen Kursniveau. Allein der Bestand an liquiden Mitteln deckt 40 Prozent der aktuellen Marktkapitalisierung ab. Daher lautet unser Anlageurteil „Kaufen“.
 
Highlights
+ Erfolgreicher Turn-around
+ Wachstumsschub durch gute Auftragslage
+ Akquisition bietet erhebliche Synergieeffekte
+ Deutliche Unterbewertung
- Integration noch nicht abgeschlossen

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10083.pdf
Die Studie ist zudem auf www.performaxx.de erhältlich.
Kontakt für Rückfragen
Performaxx Research GmbH
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Fax.: +49 (0) 89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.