Original-Research: Vectron Systems AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Vectron Systems AG
Unternehmen: Vectron Systems AG
ISIN: DE000A0KEXC7

Anlass der Studie:Zahlen zum 1. Quartal 2008
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.10.2007
Kursziel: 120,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Die jetzt gemeldeten Quartalszahlen werten wir vor allem im Hinblick auf die im Zuge eines Großauftrages im ersten Quartal 2007 überzeichnete Vorjahresbasis als gut. Zudem konnte erneut ein Großauftrag einer zum EDEKA-Verbund zählenden großen Bäckereikette bekannt gegeben werden. Vor dem Hintergrund des von uns unterschätzten Basiseffektes aus dem Auftaktquartal 2007 haben wir unsere Schätzungen daher leicht reduziert, in der substanziellen Kernaussage jedoch beibehalten.  
Wir empfehlen die Vectron-Aktie deshalb mit einem reduzierten Kursziel von 120 Euro weiterhin zum Kauf. Neben dem günstigen KGV von 9,2 stellt vor allem die von uns auf Basis der Ausschüttung für 2008 erwartete Dividendenrendite von 8,7 Prozent ein gutes Kaufargument für die Aktie dar. Zudem dürfte die von der Hauptversammlung beschlossene Kapitalerhöhung aus Gesellschaftsmitteln im Verhältnis 1:3 die Liquidität in der Aktie erhöhen und diese optisch verbilligen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10555.pdf

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